สัญญาซื้อขายล่วงหน้าUSDⓈ-M

0
551

หมายเหตุสำคัญ: สัญญาฟิวเจอร์สUSDⓈ-Mบน Binance Futures ไม่ใช่สัญญาผกผัน แต่มีกฎการกำหนดราคาที่ชัดเจนและตัดสินเป็น USDT หรือ BUSD

สำหรับข้อกำหนดสัญญาฟิวเจอร์สUSDⓈ-M ฉบับสมบูรณ์โปรดดูที่:

กฎการซื้อขาย

เลเวอเรจและมาร์จิ้นของสัญญาฟิวเจอร์สUSDⓈ-M

ค่าเคลียร์ประกัน

กฎการ จำกัด สัญญาคำสั่งซื้อขั้นต่ำสำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าUSDⓈ-M:

มูลค่าสัญญาขั้นต่ำของแต่ละคำสั่งซื้อต้องไม่น้อยกว่าเกณฑ์ 5 USDT หากค่าคำสั่งซื้อน้อยกว่าเกณฑ์ที่ตั้งไว้ (5 USDT) คำสั่งซื้อจะถูกปฏิเสธ

ตัวอย่างเช่นหากผู้ใช้เปิดคำสั่ง 0.001 BTC> 5 USDT ตามมูลค่าสามารถวางคำสั่งซื้อได้สำเร็จ หากผู้ใช้เปิดคำสั่งซื้อ 1 TRX <5 USDT มูลค่าตามสัญญาคำสั่งซื้อจะถูกปฏิเสธ

บันทึก:

คำสั่ง“ ลดเท่านั้น” จะไม่ได้รับผลกระทบ

Binance Futures จะปรับเกณฑ์การสั่งซื้อขั้นต่ำเป็นครั้งคราวโดยไม่มีการประกาศล่วงหน้าผู้ใช้สามารถตรวจสอบรายละเอียดผ่าน API ได้

ตัวอย่างหน้ากฎการซื้อขาย:

เลเวอเรจและมาร์จิ้นของฟิวเจอร์สUSDM

ใน Binance Futures ผู้ค้าสามารถซื้อขายโดยใช้เลเวอเรจระหว่าง 1-125x ในสัญญา crypto perpetual ของเรา (20x โดยค่าเริ่มต้น) จำนวนเลเวอเรจสูงสุดที่มีให้สำหรับผู้ใช้ขึ้นอยู่กับมูลค่าตามสัญญาของตำแหน่งของพวกเขา โดยทั่วไปยิ่งตำแหน่งใหญ่ขึ้นเท่าไหร่เลเวอเรจที่อนุญาตก็จะยิ่งต่ำลงเท่านั้น ดังนั้นเงินฝากมาร์จิ้นเริ่มต้นจะคำนวณโดยใช้เลเวอเรจที่ผู้ซื้อขายเลือก

บันทึก:

หากคุณมีตำแหน่งที่เปิดอยู่ในโหมดมาร์จิ้นแบบแยกคุณจะไม่ได้รับอนุญาตให้ปรับเลเวอเรจให้ต่ำลง

ในโหมด Cross Margin คุณสามารถแชร์มาร์จิ้นของสินทรัพย์ประเภทเดียวกันได้เท่านั้น ตัวอย่าง: ในโหมด Cross Margin คุณสามารถใช้ BUSD ทั้งหมดในกระเป๋าเงินUSDⓈ-M Futures สำหรับสัญญาที่มีหลักประกัน BUSD ทั้งหมด

การคำนวณเงินประกันการบำรุงรักษาทำได้ผ่านการตั้งค่า “วงเล็บภาษี” ซึ่งหมายความว่ามาร์จิ้นการบำรุงรักษาจะคำนวณด้วยวิธีเดียวกันเสมอไม่ว่าเทรดเดอร์จะเลือกเลเวอเรจใดก็ตาม การย้ายจากวงเล็บหนึ่งไปยังอีกวงเล็บหนึ่งจะไม่ทำให้วงเล็บก่อนหน้าเปลี่ยนการใช้ประโยชน์

เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องทราบว่าต้องมีอัตรากำไรจากการบำรุงรักษาและราคาการชำระบัญชีที่ได้นั้นเป็นที่ชื่นชอบของผู้ซื้อขายมากกว่าที่คาดว่าจะได้รับจากอัตรากำไรขั้นต้น กล่าวอีกนัยหนึ่งในเกือบทุกกรณีอัตรากำไรจากการบำรุงรักษาจะน้อยกว่าครึ่งหนึ่งของส่วนต่างเริ่มต้นและราคาการชำระบัญชีที่ได้นั้นดีกว่าที่จะเป็นในกรณีนี้หากอัตรากำไรจากการบำรุงรักษาเท่ากับ 50% ของส่วนต่างเริ่มต้นตามที่เป็นอยู่ กรณีในการแลกเปลี่ยนส่วนใหญ่

เป็นสิ่งสำคัญมากที่จะต้องทราบว่ามาร์จิ้นการบำรุงรักษานั้น * น้อยกว่า 50% ของมาร์จิ้นเริ่มต้นเสมอดังนั้นจึงเป็นประโยชน์อย่างมากต่อเทรดเดอร์ อีกครั้งตามที่ระบุไว้ก่อนหน้านี้ขอแนะนำอย่างยิ่งให้ผู้ซื้อขายทำการเลิกกิจการก่อนที่หลักประกันจะลดลงต่ำกว่าอัตราการบำรุงรักษาเพื่อหลีกเลี่ยงการชำระบัญชีอัตโนมัติ

ทำเครื่องหมายราคาในฟิวเจอร์สUSDM

การคำนวณ Mark Price นั้นเชื่อมโยงกับอัตราการระดมทุนอย่างซับซ้อนและในทางกลับกัน ขอแนะนำอย่างยิ่งให้อ่านทั้งสองส่วนเพื่อดูภาพรวมของการทำงานของระบบ

เนื่องจาก Unrealized PnL เป็นตัวขับเคลื่อนหลักของการชำระบัญชีและเนื่องจาก Perpetual Contract อนุญาตให้มีตำแหน่งที่มีเลเวอเรจสูง (สูงสุด 125 เท่า) จึงเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องตรวจสอบให้แน่ใจว่าการคำนวณ PnL ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงนั้นถูกต้องเพื่อหลีกเลี่ยงการชำระบัญชีโดยไม่จำเป็น สัญญาอ้างอิงสำหรับ Perpetual Contract คือมูลค่า ‘ที่แท้จริง’ ของสัญญาและค่าเฉลี่ยของราคาในตลาดหลัก ๆ ถือเป็น “ดัชนีราคา” ซึ่งเป็นองค์ประกอบหลักของ Mark Price

ดัชนีราคาเป็นถังของราคาจากตลาดซื้อขายเฉพาะจุดที่สำคัญซึ่งถ่วงน้ำหนักด้วยปริมาณสัมพัทธ์ ดัชนีราคาสำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าUSDⓈ-M ราคามาจากHuobi, Bittrex, HitBTC, Gate.io, Bitmax, Poloniex, FTX, MXC

อ้างอิงดัชนีราคาสำหรับแต่ละUSDⓈ-M Futures สัญญา

มีการป้องกันเพิ่มเติมเพื่อหลีกเลี่ยงประสิทธิภาพของตลาดที่ไม่ดีในระหว่างที่ Spot Exchanges ขัดข้องหรือระหว่างปัญหาการเชื่อมต่อ การป้องกันเหล่านี้แสดงไว้ด้านล่าง:

  1. การเบี่ยงเบนแหล่งที่มาของราคาเดียว: เมื่อราคาล่าสุดของการแลกเปลี่ยนบางรายการเบี่ยงเบนไปมากกว่า 5% จากราคากลางของแหล่งที่มาของราคาทั้งหมดน้ำหนักแลกเปลี่ยนจะถูกกำหนดเป็นศูนย์เพื่อวัตถุประสงค์ในการถ่วงน้ำหนัก
  2. การเบี่ยงเบนแหล่งที่มาของราคาหลายแหล่ง: หากการแลกเปลี่ยนมากกว่า 1 รายการแสดงค่าเบี่ยงเบนมากกว่า 5% ราคากลางของแหล่งที่มาของราคาทั้งหมดจะถูกใช้เป็นค่าดัชนีแทนค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก
  3. ปัญหาการเชื่อมต่อ Exchange: หากเราไม่สามารถเข้าถึงฟีดข้อมูลสำหรับการแลกเปลี่ยนและการแลกเปลี่ยนนี้มีการอัปเดตการซื้อขายในช่วง 10 วินาทีที่ผ่านมาเราสามารถนำข้อมูลราคาจากผลลัพธ์สุดท้ายและใช้ในการคำนวณดัชนีได้
  4. หากการแลกเปลี่ยนหนึ่งรายการไม่มีการอัปเดตเป็นเวลา 10 วินาทีน้ำหนักของการแลกเปลี่ยนนี้จะเป็นศูนย์เมื่อคำนวณค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก
  5. Last Price Protected:เมื่อไม่สามารถรับแหล่งข้อมูลอ้างอิงที่มั่นคงและเชื่อถือได้สำหรับ “ดัชนีราคา” และ “ราคามาร์ก” สำหรับสัญญาเหล่านั้นมีดัชนีราคาแหล่งเดียวดัชนีราคาจะไม่อัปเดต เราจะใช้กลไกที่เรียกว่า“ Last Price Protected” เพื่ออัปเดต Mark Price จนกว่าจะกลับมาเป็นปกติ“ Last Price Protected” เป็นกลไกที่ระบบจับคู่จะเปลี่ยนไปใช้ราคาซื้อขายล่าสุดของสัญญาชั่วคราวภายในช่วงเวลาหนึ่ง จำกัด เป็นข้อมูลอ้างอิงสำหรับ Mark Price เพื่อคำนวณกำไรขาดทุนและระดับการเรียกชำระบัญชีที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงเพื่อหลีกเลี่ยงการชำระบัญชีโดยไม่จำเป็น

ตอนนี้เราได้คำนวณดัชนีราคาซึ่งถือได้ว่าเป็น “ราคาสปอต” แล้วเราสามารถดำเนินการต่อในการคำนวณราคามาร์กซึ่งใช้สำหรับการคำนวณ PnL ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงทั้งหมด โปรดทราบว่า Realized PnL ยังคงอิงตามราคาตลาดที่ดำเนินการจริง

สูตรราคามาร์คสำหรับสัญญาฟิวเจอร์สต่อเนื่องมีดังนี้:

ราคามาร์ค = มัธยฐาน * (ราคา 1, ราคา 2, ราคาตามสัญญา)

ราคา 1 = ดัชนีราคา * (1 + อัตราการระดมทุนครั้งสุดท้าย * (ระยะเวลาก่อนการระดมทุน / 8))

ราคา 2 = ดัชนีราคา + ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (พื้นฐาน 30 นาที) *

* ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (พื้นฐาน 30 นาที) = ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ ((Bid1 + Ask1) / 2- ดัชนีราคา) ซึ่งวัดทุกนาทีในช่วงเวลา 30 นาที

* ค่ามัธยฐาน: ถ้าราคา 1 <ราคา 2 <ราคาตามสัญญาให้ใช้ราคา 2 เป็นราคามาร์ค

โปรดทราบว่าเนื่องจากสภาวะตลาดที่รุนแรงหรือการเบี่ยงเบนของแหล่งราคาซึ่งอาจทำให้ราคามาร์กเบี่ยงเบนไปจากราคาสปอต Binance จะใช้มาตรการป้องกันเพิ่มเติมนั่นคือ Mark price = ราคา 2 ในสถานการณ์นี้

Mark Price คือการประมาณมูลค่า ‘ที่แท้จริง’ ของสัญญาที่ดีกว่าเมื่อเทียบกับราคา Perpetual Futures ซึ่งอาจมีความผันผวนมากกว่าในระยะสั้น เราใช้ราคานี้เพื่อป้องกันการชำระบัญชีโดยไม่จำเป็นสำหรับผู้ค้าและเพื่อกีดกันการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ในตลาดโดยผู้ไม่หวังดี